只管金徽酒近年来营收利润有所增进，但归母净利润增速却呈下滑趋势，销售净利率连续走低

《投资时报》研究员 王彦强

随着疫情对中国经济的扰动，资本市场并购案也逐渐增多，一方面谋划压力较大的企业或希望卖出资产回笼资金；另一方面，现金流足够的企业则希望继续扩大商业疆土。

克日，金徽酒股份有限公司（下称金徽酒，603919.SH）披露通告称，其控股股东甘肃亚特投资团体有限公司（下称亚特团体）与上海豫园旅游商城（团体）股份有限公司（下称豫园股份，600655.SH）签署《股份转让协议》，拟以18.37亿元的价钱协议转让其持有的29.99%的公司股份。

本次股权转让实行后，金徽酒控股股东将变更为豫园股份，公司现实控制人将由李明（原金徽酒实控人）变更为复星团体董事长郭广昌（豫园股份实控人）。

值得注意的是，本次买卖的每股转让价为12.07元/股，较6月5日收盘价14.39元/股折价83.88%，而对于此前亚特团体的自愿锁定期答应（停止2021年3月9日），豫园股份将会继续推行。

公然资料显示，金徽酒是一家浓香型白酒生产企业，其前身系甘肃陇南春酒厂，主导产品有“金徽”“陇南春”两大品牌，涵盖“金徽”“世纪金徽星级”“世纪金徽陈香”“陇南春”四大系列。2006年底，甘肃亚特团体入主金徽酒，十年后的2016年3月，以每股10.94元的发行价上岸上交所。

金徽酒上市以来股价走势（元/股）

数据泉源：Wind

据Wind数据显示，2016年—2019年及2020年第一季度，金徽酒划分实现营业收入12.77亿元、13.33亿元、14.62亿元、16.34亿元和3.42亿元，同比增进8.02%、4.35%、9.72%、11.76%和-33.37%。

金徽酒上市以来营业收入及增进率情形（亿元）

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